در پی بالا گرفتن بحثها درباره زیان مالی در یکی از حسابهای PAMM تحت مدیریت “آ.ک”، پراپ زورا با انتشار بیانیهای، روایت خود از این رویداد را منتشر کرد؛ بیانیهای که در آن تلاش شده مرز میان نقش پلتفرم، مدیر حساب و سرمایهگذاران به صورت روشنتری ترسیم شود.
ماجرا از جایی پررنگ شد که طی روزهای اخیر، برخی کاربران و فعالان بازار درباره نحوه شکلگیری زیان، مسئولیت طرفهای درگیر و سازوکار اجرایی این حساب، پرسشهایی را مطرح کردند. اکنون زورا در پاسخ، تأکید کرده است موضوع صرفا به یک حساب مشخص در سرویس PAMM مربوط میشود و نباید به سایر خدمات، حسابها یا کاربران این مجموعه تعمیم داده شود.
بر اساس این بیانیه، زورا خود را نه مدیر سرمایه معرفی میکند، نه شریک معاملاتی و نه تضمینکننده سود و عملکرد مدیران حساب. این مجموعه میگوید در سرویس PAMM، صرفا زیرساخت فنی لازم برای ارتباط میان سرمایهگذار و مدیر حساب را فراهم میکند و تصمیمگیری درباره استراتژی، ورود و خروج از معاملات، حجم معاملات و مدیریت ریسک، بر عهده مدیر حساب است.
در بخش دیگری از توضیحات، زورا اعلام کرده تمامی وجوهی که از مسیر رسمی پنل PAMM وارد حساب مورد اشاره شدهاند، دارای سابقه سیستمی و قابل بررسی هستند. همچنین هرگونه رابطه مالی مستقیم میان مدیر حساب و اشخاص ثالث که خارج از پنل و بدون واسطهگری این مجموعه انجام شده باشد، خارج از بستر عملیاتی زورا تلقی میشود.
این مجموعه همچنین در توضیح ساختار اجرای معاملات گفته است که معاملات حساب مورد بحث در قالب A-Book پردازش شدهاند؛ به این معنا که زورا طرف مقابل معاملات نبوده و از زیان سرمایهگذاران نیز منتفع نشده است. به گفته این شرکت، کارمزد عملکرد این برنامه به مدیر حساب تعلق داشته و درآمد زورا در این حساب صرفا محدود به اسپرد و کمیسیون استاندارد اجرای معاملات بوده است.
زورا در جمعبندی اولیه خود، منشأ اصلی این رویداد را زیان ناشی از تصمیمات معاملاتی و نحوه مدیریت ریسک از سوی مدیر حساب دانسته و اعلام کرده در فرایندهای ثبتشده مربوط به تخصیص سود و زیان، واریز و برداشت و محاسبه کارمزدها، «هیچ مغایرت حلنشدهای» که منشأ زیان مورد بحث باشد، مشاهده نشده است. این مجموعه در عین حال تصریح کرده انجام بررسیها بهمعنای پذیرش خطا یا مسئولیت از سوی زورا نیست و صرفاً در چارچوب تعهد به شفافیت و پاسخگویی انجام میشود.
در ادامه این بیانیه، زورا از برگزاری یک نشست اختصاصی شفافسازی خبر داده است؛ نشستی که قرار است روز جمعه ۲۹ خرداد ۱۴۰۵ برابر با ۱۹ ژوئن ۲۰۲۶ ساعت ۱۲ ظهر به وقت ایران برگزار شود. طبق اعلام این مجموعه، افرادی که از طریق پنل PAMM در این حساب سرمایهگذاری کردهاند، پس از احراز سابقه سرمایهگذاری، امکان حضور در جلسه را خواهند داشت و لینک نشست بهصورت عمومی منتشر نمیشود.
همچنین از نمایندگان کامیونیتیها، رسانههای تخصصی و افراد دارای دانش حرفهای مرتبط نیز دعوت شده است تا در صورت تمایل، درخواست حضور خود را از طریق ایمیل info@zorafx.com ارسال کنند. زورا گفته در این نشست، موضوعاتی مانند نقش مدیر حساب و نقش پلتفرم PAMM، ساختار A-Book، نحوه تخصیص سود و زیان و پرسشهای سرمایهگذاران بررسی خواهد شد.
یک موضوع مهم در پشت ماجرا!
آنچه این پرونده را برای بخشی از ناظران بازار مهمتر میکند، صرفا خودِ زیان مالی یا اختلاف روایتها نیست؛ بلکه پرسشی بزرگتر درباره ماهیت فعالیت چنین مجموعههایی در بازارهای مالی است. در سالهای اخیر، حساسیت نسبت به جایگاه حقوقی ارائهدهندگان خدماتی مانند حسابهای مدیریت شده، PAMM و خدمات شبهکارگزاری بیشتر شده و فعالان حرفهای بازار همواره توصیه میکنند پیش از هر نوع سرمایهگذاری، وضعیت ثبتی، مجوزها، حوزه اختیارات و حدود مسئولیت پلتفرمها با دقت بررسی شود.
در واقع، حتی اگر یک پلتفرم تأکید کند که فقط نقش فنی و زیرساختی دارد، برای سرمایهگذار این پرسش همچنان باقی میماند که آیا مدل فعالیت، نوع خدمات قابل ارائه، شیوه جذب سرمایه و ساختار اجرایی آن، با الزامات حقوقی و مقرراتی بازارهای مالی همخوانی کامل دارد یا نه! همین نقطه است که ریسک را از سطح صرفاً معاملاتی فراتر میبرد و آن را به ریسک نهادی و ساختاری نیز تبدیل میکند.
از این منظر، پرونده اخیر را میتوان فراتر از یک اختلاف بر سر عملکرد یک مدیر حساب دید؛ روایتی که بار دیگر یادآوری میکند ورود به سازوکارهای سرمایهگذاری مبتنی بر مدیریت شخص ثالث، تنها به ارزیابی بازدهی گذشته محدود نمیشود و بررسی اعتبار عملیاتی، حدود قانونی فعالیت و میزان شفافیت مجموعه ارائهدهنده نیز بخشی جداییناپذیر از تصمیمگیری سرمایهگذاران است.
در شرایطی که زورا وعده انتشار توضیحات تکمیلی پس از نشست شفافسازی را داده، به نظر میرسد ادامه این ماجرا بیش از هر چیز به مستنداتی بستگی خواهد داشت که بتواند برای افکار عمومی و سرمایهگذاران، تصویری روشنتر از حدود مسئولیتها، کیفیت نظارت و سطح انطباق این نوع خدمات با استانداردهای حرفهای بازار ارائه کند.
توجه: طبق قوانین فعلی صنعت فارکس، بروکرها اجازه ارائه خدمات پراپ تریدینگ را تحت شرکت ثبت شده خود ندارند. در طرف مقابل، پراپ فرمها نیز نمیتوانند خدمات کارگزاری آنلاین را ارائه کنند، مگر با اخذ مجوزهای لازم، تنظیم توسط رگولاتوری و ثبت شرکت جداگانه (جدای از شرکت پراپ).
